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交通建設計畫之價值回饋與財務自償及風險分析研究:以租稅增額融資為例
| 题名： | 交通建設計畫之價值回饋與財務自償及風險分析研究:以租稅增額融資為例 |
| 作者： | 康照宗;馮正民;陳佑昇 |
| 作者单位： | 靜宜大學企管系;國立交通大學運輸暨物流管理系;國立交通大學運輸暨物流管理系 |
| 关键词： | 租稅增額融資;多目標數學規劃;財務自償;交通計畫;風險;補助制度 |
| 摘要： | 長期以來;自償能力一直是政府評估交通建設計畫財務可行性之基礎;但此自償率多侷限於計劃之營運收入與成本可量化項目;對於計畫所衍生之外部性多視為不可貨幣化;忽略不計。晚近;政府所推動之「跨域加值公共建設財務規劃方案」即是將「租稅增額融資或租稅增額財源(tax increment financing; TIF) 」引入於計畫財務補貼評估架構。 TIF屬於價值回饋機制之一;此機制是將計畫所衍生之外溢效益予以內部化;進而提升計畫之財務自償能力。此租稅增額融資屬於預期性的財政融資工具;但由於 預期性租稅具有高度不確定性;倘若租稅增額成長趨勢未如預期;將導致政府財政負擔風險;影響其在財務資源分配與風險分擔能力;然而;此一課題卻為相關研究所忽略。 本研究考量相關法律、財務條件限制下;兼顧地方政府追求稅收增額 融資風險最小化及中央政府建設補貼經費最大化;將計畫之外部效益予以 內化於財務自償;進而提出多目標財務數學規劃模式。本研究以捷運建設 計畫「三峽鶯歌線(三鶯線)」為例;進行租稅增額融資、自償率、 補貼及 財務風險衡量。本研究利用蒙地卡羅法模擬租稅增額融資機率分配;模擬顯示其符合逆高斯分配(Inverse Gaussian)型態;利用本研究之所提之多目 標數學規劃模式及求解法;可同時獲得地方政府之租稅增額融資 ' 中央補 貼額度、自償率及其風險承擔等重要意涵;此可提供捷運建設計畫實施租 稅增額融資審議措施之參考。 |
| 期刊名称： | 运输计划 |
| 出版年： | 2019 |
| 期： | 09 |
| 页码： | 219-252 |
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