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基于GARCH模型的国际干散货运价指数波动性研究
| 论文题名： | 基于GARCH模型的国际干散货运价指数波动性研究 |
| 关键词： | 干散货运输;国际市场;波罗的海运价指数;时变序列特征;GARCH模型 |
| 摘要： | 自2009年金融危机造成航运市场的大萧条后，干散货运输市场一直处于低位徘徊的阶段。因此，干散货运价指数的收益率及其波动性越来越受到航运经营者的广泛关注，干散货运输经营者通过分析干散货运价指数的波动情况掌握其波动规律把握市场动态，实施相应的措施，从而合理的规避市场风险。本文将广泛应用于研究时变序列特征的GARCH模型应用于国际干散货运输市场，分析干散货运价指数的波动规律以及产生上述波动的原因，并对得到的模型进行简单的评价分析。本文主要由以下几个部分构成: 首先，从国际干散货运输市场入手，先对干散货市场的市场要素进行了简要的分析，然后分析了干散货市场中铁矿石、煤炭、谷物等大宗商品的生产、消费和贸易流向，以及干散货市场的运力变化和未来的发展情况。并对波罗的海干散货运价指数的产生、发展、航线构成和运价指数的波动原因进行了简要的阐述。 其次，详细的介绍了金融领域中常用的ARCH模型、GARCH模型以及非对称GARCH模型，对以上模型的优劣进行了分析，并对上述模型的适用性进行了详细的分析。 接着，选取波罗的海干散货运价指数作为样本数据，计算四种船型的日收益率序列，分析序列的走势和基本的统计特征，检验序列具有ARCH效应。研究分析不同分布下的GARCH族模型对四种收益率序列的波动率的拟合情况，应用得到的GARCH模型对样本期外的收益率序列的波动率进行预测并与将其与实际的波动率进行比较从而评判模型的有效性。 最后，在上述研究的基础上总结波罗的海干散货运价指数的波动特征，并指出文章进一步的研究方向。 |
| 作者： | 贺强 |
| 专业： | 物流工程与管理 |
| 导师： | 杨华龙 |
| 授予学位： | 硕士 |
| 授予学位单位： | 大连海事大学 |
| 学位年度： | 2013 |
| 正文语种： | 中文 |
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