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均值方差准则下考虑模糊厌恶的随机微分投资与再保险博弈
| 题名： | 均值方差准则下考虑模糊厌恶的随机微分投资与再保险博弈 |
| 正文语种： | 中文 |
| 作者： | 宾宁;朱怀念;张成科 |
| 作者单位： | 广东工业大学管理学院;广东工业大学经济与贸易学院 |
| 关键词： | 模糊厌恶;均值方差;投资与比例再保险;非零和博弈 |
| 摘要： | 保险市场中，保险公司之间激烈的市场竞争，使得保险公司不仅追求自身财富最大化，同时还关注与竞争对手之间的财富差距。考虑到金融模型的真实概率测度很难准确估计，将模糊厌恶概念引入到两个保险公司之间的投资再保险博弈问题中，构建了均值方差准则下考虑模糊厌恶的随机微分投资与再保险博弈模型。研究目标是两个保险公司选择均衡投资与再保险策略，在最大化终端时刻相对财富期望值的同时，最小化终端时刻相对财富的方差。针对经典Cramér-Lundberg模型的近似风险扩散过程，运用微分博弈理论和随机最优控制理论，通过求解相应的扩展HJB方程，得到模糊厌恶型保险公司的均衡投资与再保险策略以及值函数的显式解。最后结合数值仿真分析了模糊厌恶系数、对竞争对手财富敏感度等模型参数对保险公司均衡策略影响。研究结果表明：是否考虑模糊厌恶将大大影响最终的均衡再保险策略和投资策略。保险公司对模型不确定性的模糊厌恶越高，在投资行为上就越趋于谨慎理性；而保险公司越看重与对手之间的竞争，则越趋于冒险投资。 |
| 期刊名称： | 系统工程 |
| 出版年： | 2022 |
| 期： | 04 |
| 页码： | 110-120 |
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