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分数布朗运动环境下带红利支付的脆弱期权定价模型
| 题名： | 分数布朗运动环境下带红利支付的脆弱期权定价模型 |
| 正文语种： | 中文 |
| 作者： | 孙娇娇;董锋 |
| 作者单位： | 中国矿业大学经济管理学院 |
| 关键词： | 双Mellin变换法;违约风险;分数布朗运动;Monte-Carlo模拟 |
| 摘要： | 考虑到金融资产的长期依赖性，以及具有违约风险的可能性，假设期权标的资产价格和承约方资产的市场价值均服从分数布朗运动过程，研究了红利支付的脆弱期权定价问题。基于Delta对冲策略得到脆弱看涨期权价值满足的偏微分方程模型，运用双Mellin变换技巧将该模型转化为形式简单的常微分方程，推导出期权价格闭形式的解析公式，简化了模型的计算，解决了求解偏微分方程的复杂性问题。通过数值算例，将定价公式得到的期权价值与Monte-Carlo模拟值对比，验证了定价公式的正确性和有效性，并分析了模型中的各参数变化对欧式脆弱看涨期权价值的影响。相较于以往定价模型，该模型同时考虑了标的资产的长期依赖性和红利支付，因此可将其应用于标的资产具有这两种情形之一，且具有违约风险的债券定价中。 |
| 期刊名称： | 系统工程 |
| 出版年： | 2022 |
| 期： | 06 |
| 页码： | 136-147 |
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