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基于ARCH模型族的中国沿海煤炭运价波动性研究
| 论文题名： | 基于ARCH模型族的中国沿海煤炭运价波动性研究 |
| 关键词： | 沿海煤炭运输;运价波动;ARCH模型族;航运经营策略;杠杆效应;波动溢出效应 |
| 摘要： | 沿海煤炭运价波动性受到航运经营者的广泛关注,研究沿海煤炭运价指数的变化特征及波动规律对沿海散货运输经营者及投资者把握市场动态、制定投资决策方案起到重要的作用。本文针对近年来沿海煤炭运价波动的特点及影响因素分析出运价波动具有一定的规律性,如季节性及趋势性波动,但是也包含大量的随机性,如突发性金融危机所引起的波动,文中基于ARCH模型族对这种看似无规律的波动进行描述并发现其内在的规律性及波动特性。主要从以下几个方面展开研究。 首先,基于我国沿海煤炭运价指数波动的实际情况,总结出煤炭运价的三个基本特点,并对影响运价波动的因素进行了归纳。 其次,用运价指数的对数差分(运价指数收益率)来刻画运价波动,基于GARCH模型对沿海煤炭综合运价指数、秦皇岛～广州,秦皇岛～上海以及秦皇岛～宁波航线运价指数收益率波动的敏感性及持续性进行了分析,并基于EGARCH模型对运价指数收益率波动的反杠杆效应进行了描述,最后利用ARCH模型族与格杰尔因果检验相结合的方法对各航线运价的波动溢出效应作了解析。 最后,在实证基础上对波动特性进行了总结,为沿海散货航运公司经营策略的制定提出了相应建议,并指出论文进一步的研究方向。 |
| 作者： | 杨娟 |
| 专业： | 交通运输规划与管理 |
| 导师： | 刘翠莲 |
| 授予学位： | 硕士 |
| 授予学位单位： | 大连海事大学 |
| 学位年度： | 2011 |
| 正文语种： | 中文 |
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