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风险中性条件下的铁路大宗货运定价问题研究
| 论文题名： | 风险中性条件下的铁路大宗货运定价问题研究 |
| 关键词： | 大宗货物;铁路运输;期权定价;风险中性 |
| 摘要： | 铁路运输作为我国综合运输体系的重要组成部分，其货运价格水平直接影响国民经济和社会发展，而大宗货运在铁路货运中占据主要地位。为了促进铁路货运发展，提升其市场竞争力，自2013年实行政企分离以来，中国铁路总公司不断实施货运组织改革。随着铁路货运市场化改革的不断推进，铁路运输企业能够根据市场供需情况对部分货运价格进行自主调整，“十四五”现代综合交通运输体系发展规划提出促进大宗货物运输“公转铁、公转水”的发展。因此，如何借助铁路货运改革契机，构建符合市场发展规律，有助于铁路运输企业参与市场竞争的铁路大宗货运定价体系。为铁路大宗货运市场化改革的推进提供技术支撑是具有较强现实意义的选题之一。 本文紧扣风险中性条件下的铁路大宗货运定价问题这一主题，梳理我国铁路货运改革历程，阐述货运定价模式，在此基础上挖掘我国现行定价体系存在的问题，提出建立符合市场化改革要求的铁路货运定价体系的急迫性。将期权理论引入铁路大宗货运定价问题，针对所存在的潜在风险，基于风险中性视角构建铁路大宗货运期权定价模型，该模型能同时为企业和客户有效规避货运市场价格波动风险。其次，对现有求解方法进行比选，依据本文研究对象及求解限制，拟采用正则估值法，借助matlab软件对所构建模型进行数值分析，预测铁路大宗货运期权价格的正则估计值，并将其与Black-Scholes模型所得理论值进行对比，以验证方法的可行性及有效性。 数值实验结果表明，正则估值定价法相较Black-Scholes模型更适用于铁路大宗货运期权定价问题，尤其是针对期权执行价格低于初始货运价格和期权到期时间较小的情况。因此，正则估值定价法是对铁路大宗货运定价方法的补充，本研究可为我国铁路大宗货物运价调整机制的完善提供新思路，为今后铁路大宗货运在期权定价领域的发展提供理论基础。 |
| 作者： | 李录甜 |
| 专业： | 工业工程 |
| 导师： | 郭经纬 |
| 授予学位： | 硕士 |
| 授予学位单位： | 河南理工大学 |
| 学位年度： | 2022 |
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